理想率先打破“增收不增利”魔咒 造車新勢力格局生變

本報記者 陳茂利 北京報道

“沒有規模和爆款產品，前期研發和運營成本很難分攤，很難跨越成本與規模拐點，也就無法實現盈利?？陀^上講，Model3推出前的特斯拉、漢之前的比亞迪（純電產品），除去補貼外，都曾面臨巨大的盈利壓力?！逼髽I轉型專家、“汽車新四化”產業研究者楊繼剛在與《中國經營報》記者溝通中直言。

近期，造車新勢力頭部“蔚小理”陸續發布4月份新車交付成績單，理想、小鵬、蔚來分別交付25681輛、7079輛、6658輛。理想輕松奪得造車新勢力冠軍。

(資料圖)

值得關注的是，2022年四季度、2023年一季度，理想連續第二個季度實現正向盈利。對此，楊繼剛表示：“理想也是在接連跨越周銷量7000輛、月銷量25000輛、一季度銷量超5萬輛的情況下，才實現了盈利。對車企而言，盈利的關鍵，要么是規模，要么是爆款。對包括理想、小鵬、蔚來在內的造車新勢力而言還都在創業期，月銷量過萬僅僅是生存的門檻，持續盈利還有相當遠的距離?！?/p>

通過成本控制，規模效應實現“造血”被三家車企提到了重要位置。對于當前獲利與市占率哪個更重要，理想董事長兼CEO李想直言：“對我們而言市占率第一重要，所以我們二季度的核心目標是把一季度在20萬元以上NEV（新能源汽車）市場的市占率從11%提升到13%?！?/p>

單月交付超2萬輛，理想率先實現盈利

2023年，理想是“蔚小理”三家中最為春風得意的一家。這從李想頻頻在微博發布動態披露銷量、談論技術就可以看出。

根據理想官方發布的數據，4月，理想汽車共交付新車25681輛，再次創下理想汽車單月交付的新紀錄并連續兩個月交付超2萬輛，同比增長516.3%。截止到2023年4月30日，理想汽車累計交付量為335599輛。

“我們在二季度會有交付量的爬坡，爭取在6月份實現單月交付突破3萬輛的目標?！崩钕氡硎?。

2023年4月，蔚來交付新車6658輛，同比增長31.2%，其中高端智能電動SUV交付1713輛，高端智能電動轎車交付4945輛。2023年1—4月，蔚來共交付新車37699輛，同比增長22.2%。蔚來新車已累計交付327255輛。

4月，小鵬汽車共交付7079輛，較去年同期交付量9002輛，同比下滑21.4%。截至2023年4月，銷量累計交付達到284019輛。從發布首款量產車時間來看，理想在累計交付量上做到了后來居上。單月銷量上也遠超蔚來、小鵬。

值得一提的是，“蔚小理”三家中，理想率先盈利。根據理想發布的財報，一季度，理想交出一份亮眼的成績單，總營收187.9億元，營收同比大增96.5%?？鄢蓹嗉?，經營利潤和凈利潤分別達到8.9億元和14.1億元，自由現金流達到67.0億元。第一季度毛利率為20.4%。

“破紀錄的交付量帶動理想第一季度收入同比大幅增長。同時，得益于理想強大的產品力和出色的運營效率，理想在第一季度取得了健康的毛利率，以及創歷史新高的正向經調整經營利潤率和自由現金流?！崩硐胧紫攧展倮铊F表示。

規模效應是破解“增收不增利”關鍵

雖然理想實現盈利，但記者關注到，造車新勢力隊伍中“虧損”是現階段的常態。2022年全年“蔚小理”三家均出現一定程度的虧損。

“‘蔚小理’當前遇到的‘增收不增利’問題，實則是企業跨越成本與規模拐點的真實寫照。因此，要么快速打造爆款產品，要么形成銷量規模，這是打破‘增收不增利’魔咒的關鍵?！睏罾^剛向記者表示。

“‘蔚小理’正處在盈利能力改善的加速期，大額研發會導致其短期戰略性虧損?！敝行抛C券在一份研報中指出。就何時能夠實現盈利，小鵬汽車董事長、CEO何小鵬曾在2023 年上海車展前夕扶搖架構發布會上表示：“我們希望在2025年實現盈虧平衡，但如果為了真正的大規模，我們還會延后，我們認為大規模是最重要的?！?/p>

蔚來創始人、CEO李斌則在蔚來的第三季度業績會上拋出了“2023年第四季度（Q4）NIO品牌實現盈虧平衡”的目標。今年3月初,李斌再次重申了這一點?！叭绻牧蟽r格按目前趨勢達到我們預期的下降速度，我們不改變2023年Q4蔚來品牌實現盈虧平衡的目標?！?/p>

對于造車新勢力來說，通過成本控制、規模效應實現“造血”尤為重要。但規模效應并非短時間內能達成的目標，當前“成本控制”也是優化業績的重要途徑。

這一點李斌、何小鵬、李想顯然是知道的。何小鵬表示，“面對激烈的行業競爭和內卷，非常重要的是要有超強的成本控制能力，這也會是小鵬接下來要贏得競爭的核心能力。（2023年）小鵬要實現自動駕駛的BOM成本（Bill of Material，物料清單）下降超50%，整車的動力和硬件系統成本降幅達到25%?！?/p>

技術、產品、交付將決定生存

今年一季度突如其來的“價格戰”讓不少車企陷在保銷量和保利潤的兩難選擇中。雖然價格戰暫時停歇，但汽車市場“內卷”將會成為未來幾年的趨勢。

“未來2—3年，我保守預計，60%—70%的品牌將面臨關停并轉?！?長安汽車董事長朱華榮近日在公司2022年度業績說明會上如是形容中國汽車市場競爭之激烈。

對于智能電動車市場，李想有類似的預判，“智能電動車的三年淘汰賽（2023—2025年），技術、產品、交付三大綜合能力缺一不可。至少在中國市場，2025年的CR5（行業集中度）大概率就是2030年的CR5，只不過CR5的市場份額還會不斷地擴大。這個行業最過癮的三年正式開始了?！?/p>

未來幾年，造車新勢力如何贏得智能電動車之戰？記者關注到，無論是造車新勢力還是傳統車企都視關鍵技術為企業的核心競爭力，都在加大研發，構建技術護城河。

在研發費用方面，理想曾在今年3月的業績發布會上表示，將堅持10%以上的研發投入用以支撐企業長期自研技術發展。2023年，理想全年研發預計在100億元—120億元之間。李斌曾表示，今后蔚來的研發費用保持在每個季度30億元—35億元。這意味著，其今年研發投入會超過120億元。何小鵬透露，“小鵬會在2023年之后的五年持續進行高強度的研發投入，每年的研發投入都會超過60億元?！?/p>

產品、品牌方面，理想宣布，將根據發布的“智能”和“電能”——“雙能戰略”推進，一方面進入以城市NOA為代表的智能駕駛3.0時代，另一方面開啟增程電動與高壓純電并駕齊驅的新篇章。李想透露，理想汽車的首款純電車型會在今年第四季度發布，屆時理想將采用800V高壓快充來解決補能效率，充電10分鐘續航400公里。

當前，比亞迪仰望、廣汽埃安、長城WEY等車企都在加碼“圍獵”高端智能市場，分走了蔚來在高端市場的一部分市場份額。對此，蔚來給出的破局之道是針對大眾中端及以下市場推出阿爾卑斯、螢火蟲品牌，兩品牌或將于2023年年底發布。

另外，有業內人士指出，雖然從前幾個月看，蔚來月銷量遭遇增長瓶頸，但隨著下半年蔚來全系產品切換到第二代技術平臺，蔚來產品競爭力將進一步增強。而李斌預測，“待蔚來第二代平臺產品全部發布后，可支持每月3萬輛的銷量目標?！?/p>

“汽車行業殘酷的淘汰賽才剛剛開始，只有同時實現高效研發、成本平衡、高端體驗，才能有可能在未來勝出?！焙涡※i判斷。為此，小鵬2023年上海車展前夕發布了SEPA 2.0“扶搖”全域智能進化架構。

據悉，在扶搖架構下，新車型研發周期將縮短20%，基于架構部分的零部件通用化率最高可達80%。整車綜合研發成本降低50%，智能體驗迭代周期縮短30%，極速OTA速率提升300%?；诜鰮u架構，小鵬汽車在未來一段時間將發布大約10款車，而不再是此前的每年1款。